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USD / MXN: 2017 Forex Forecast - 3 January 2017 O par USD / MXN é aquele que tende a ser mais de um tipo de comércio de longo prazo apenas esperando para acontecer de qualquer maneira, por isso é razoavelmente fácil de ler para o próximo ano. Afinal, o peso mexicano é quase o mesmo de um polo oposto ao dólar dos EUA como você pode começar, como a economia mexicana é certamente frágil, às vezes. No entanto, um dos componentes mais importantes para o peso mexicano ea economia mexicana, é claro, é o petróleo bruto, e com isso em mente isso é essencialmente uma acusação sobre o que o petróleo bruto fará para 2017. Por isso, acho que este par Continuará a subir durante pelo menos a primeira metade do ano. Para ser honesto, não me surpreenderia de forma alguma alcançar a alça 20 em algum momento durante o ano de 2017. Compra Dips Eu acho que comprar mergulhos será o caminho a percorrer para a frente, como o dólar dos EUA continuará a ser favorecido em geral, E acredito que os mercados de petróleo continuarão a sofrer por várias razões. Para começar, o excesso de oferta de petróleo parece como se ele isnrsquot vai acabar em breve, e que, naturalmente, terá comerciantes de Forex vendendo o peso mexicano por procuração. Não é até que os mercados de petróleo recuperem que o peso mexicano terá qualquer tipo de indulto, e eu acho que poderia ser um tempo. Na verdade, a situação nos mercados de petróleo poderia permanecer para o resto do ano, embora eu não esperava ver o tipo de selloff maciça que vimos durante 2017. Afinal, a maioria das classes de petróleo bruto perdeu cerca de 30. A outra coisa Temos de pensar quando se trata do peso mexicano é que representa a América Latina. Embora eu pense que a América Latina vai fazer um pouco melhor, 2017 ainda será um pouco difícil para as economias emergentes em geral. Disclaimer de Risco: DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da confiança nas informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análise, sinais de negociação e revisões de corretores de Forex. Os dados contidos neste website não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. A fim de fornecer-lhe este serviço gratuito que recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados no nosso ranking e nesta página. Enquanto fazemos o máximo para garantir que todos os nossos dados estejam atualizados, recomendamos que você verifique nossas informações diretamente com o corretor. Disclaimer de Risco: DailyForex não será responsabilizado por qualquer perda ou dano resultante da confiança nas informações contidas neste site, incluindo notícias de mercado, análise, sinais de negociação e revisões de corretores de Forex. Os dados contidos neste website não são necessariamente em tempo real nem precisos, e as análises são opiniões do autor e não representam as recomendações do DailyForex ou de seus funcionários. Negociação de moeda sobre margem envolve alto risco, e não é adequado para todos os investidores. Como um produto alavancado perdas são capazes de exceder depósitos iniciais e capital está em risco. Antes de decidir negociar Forex ou qualquer outro instrumento financeiro você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. Trabalhamos duro para lhe oferecer informações valiosas sobre todos os corretores que analisamos. A fim de fornecer-lhe este serviço gratuito que recebemos taxas de publicidade de corretores, incluindo alguns dos listados no nosso ranking e nesta página. Enquanto fazemos o nosso melhor para garantir que todos os nossos dados estão atualizados, nós encorajamos você a verificar nossas informações diretamente com o corretor. O Dólar-Óleo Puzzle Sonja Marten, DZ Bank, Frankfurt. Este artigo foi publicado na edição de julho de 2008 da Current Economics com permissão do autor. Principais conceitos: Aumento dos preços do petróleo Dólar dos EUA O preço do petróleo Shock Economias chave: Estados Unidos Dólar EUA A relação entre o USD e os preços do petróleo tem sido objecto de muitos estudos acadêmicos. Os resultados variam, mas a maioria dos analistas parece concordar que houve uma relação positiva entre as mudanças na taxa de câmbio real efetiva do USD e os preços do petróleo até 2002. Desde 2002, no entanto, uma depreciação do USD, ao longo de períodos prolongados, Em conjunto com a subida dos preços do petróleo. Analisando os dados desde 2002, encontramos uma correlação negativa entre o USD e o preço do petróleo. Então, por que a relação foi positiva até 2002 e negativa desde É mesmo possível definir uma relação clara entre o USD e o petróleo, ou os coeficientes de correlação exageram o impacto da mudança dos preços do petróleo nos USD? Nossa abordagem sugere que uma relação estável e causal Entre as variações dos preços do petróleo eo USD apenas existiu nos períodos intercalares. Pode ser possível mostrar evidências estatísticas de correlações positivas ou negativas durante períodos mais longos de tempo, mas estas podem refletir uma tendência geral do mercado, ao invés de uma causalidade direta. O impacto de uma subida duradoura dos preços do petróleo, tal como estamos a ver agora, é, no entanto, susceptível de ser substancial. Também é indireta: à medida que o preço do petróleo sobe e as preocupações sobre as perspectivas econômicas dos EUA ea inflação subirem, o USD declina. A trajetória dos preços do petróleo para os USD passa, portanto, pela economia em primeiro lugar, uma relação direta entre o petróleo eo USD não é necessariamente evidente. A teoria A causalidade entre o USD e o petróleo costuma ser assumida a partir do preço do petróleo para o USD, ou seja, um aumento do preço do petróleo deverá resultar em um dólar mais forte (ou mais fraco). Mas quais são os mecanismos por trás disso E há potencialmente um argumento para essa causalidade para trabalhar ao contrário Nós damos uma olhada nos efeitos potenciais do aumento dos preços do petróleo sobre o USD (ou vice-versa): O efeito de valor: A queda USD, ceteris paribus, em um declínio no poder de compra das receitas do petróleo para os exportadores de petróleo. Isso acontece simplesmente porque o petróleo é negociado em termos de USD. Para compensar esta perda de poder de compra, o preço do petróleo deve aumentar. Isso sugere que uma queda USD desencadeia um aumento do preço do petróleo, portanto, a correlação deve ser negativo. O efeito da inflação: Olhando para as consequências económicas do aumento dos preços do petróleo, a inflação é o que primeiro vem à mente e é esse efeito que está causando Bancos centrais em todo o mundo noites sem sono. Os importadores de petróleo têm pouco ou nenhum controle sobre o preço do petróleo, então o preço das importações de petróleo aumenta passo a passo com o aumento dos preços do petróleo. A inflação importada vai ser um problema ainda maior se a moeda local se deprecia ao mesmo tempo que o preço do petróleo sobe. Para os países que não os EUA, o aumento do preço do petróleo sentida é então amplificado pelo movimento da moeda. Aumento da inflação pode ser um positivo para a moeda, desde que a inflação é percebida como uma boa inflação, ou seja, a inflação que vem com o crescimento acelerado. A má inflação que vem de fatores externos, como um aumento nos preços das commodities, e não é acompanhada por uma aceleração do crescimento doméstico, é moeda negativa, força os bancos centrais em taxas de caminhada, apesar de um abrandamento da economia, no pior dos casos Cenário de bancos centrais têm de gerar recessões controladas, a fim de combater a inflação-demônio. O efeito de crescimento: O crescimento é, portanto, a segunda rota através da qual o aumento dos preços do petróleo pode ser um fator negativo para a moeda. O crescimento é afetado pelos preços do petróleo de várias maneiras: o poder de compra declina, os contratos de demanda interna, as margens de lucro declinam e se a inflação se torna suficientemente persistente para desencadear aumentos de taxa em uma fase de desaceleração, o resultado pode ser uma recessão. Conta é afetada através da balança comercial. Supondo que a moeda se mantenha estável, o aumento dos preços do petróleo conduzirá a uma redução do superávit comercial ou a uma ampliação do déficit comercial. Uma vez que a procura de petróleo não é muito sensível aos preços, existe um efeito de valor negativo, que não é compensado por um efeito de volume, Um alargamento persistente do défice comercial e, portanto, o défice da balança de transacções correntes é um factor negativo para a moeda. Perversamente, uma depreciação da moeda irá pelo menos inicialmente levar a uma maior deterioração: o efeito de valor irá alargar o défice comercial antes que o efeito de volume compensa (este é o efeito chamado J-curva).Flow efeito: Até agora, os efeitos da subida Os preços do petróleo têm sido negativos para a economia e, portanto, negativo para a moeda. Há, no entanto, um efeito colateral positivo: o aumento da demanda por USDs e USD-ativos. Desde que o óleo é negociado em USD, os preços crescentes do óleo resultam em uma demanda aumentada para USD. E até a virada do milênio, os países exportadores de petróleo tendem a investir a maior parte desses recursos em ativos denominados em dólares. Os argumentos acima sugerem que altas acentuadas no preço do petróleo devem ser geralmente negativas em dólares, a menos que o efeito do fluxo seja substancial o suficiente para Contrabalançar o impacto económico do aumento dos preços do petróleo. A fim de avaliar a dinâmica provável entre o petróleo eo USD, temos, portanto, de avaliar qual factor é susceptível de dominar. Preferências de Carteira Podemos assumir com segurança que até 10 anos atrás os petrodólares foram investidos quase exclusivamente em ativos denominados em USD. A economia dos EUA estava se movendo em uma onda de ganhos de produtividade (alguns dos quais revelaram-se desejáveis), os mercados de ações estavam crescendo e o USD estava em uma tendência de alta duradoura. O estouro da bolha de ponto e o início da tendência de queda do USD mudaram isso. Os investidores, que já não se contentavam em confiar no motor dos EUA, começaram a buscar oportunidades de investimento em outros lugares. EUR e GBP foram duas moedas que mais se beneficiaram desta evolução ea parte de EUR nas reservas de reservas cambiais aumentou de 5 para uma média estimada em 25. Conseqüentemente, não é surpreendente ver que o comportamento do investimento dos exportadores de petróleo também mudou. A Autoridade de Investimento de Abu Dhabi detém actualmente uma parte estimada de 36 dos seus investimentos em EURs, enquanto a Autoridade de Investimento do Kuwait detém 40 EUR, 40 USD e 20 em moedas de mercados emergentes. Desenvolvimentos semelhantes podem ser observados em outros lugares. A Rússia, por exemplo, detém uma participação igual a 45 em USDs e EURs, e os fundos soberanos chilenos (SWFs) destinam cerca de 40 a EURs e 50 a USDs. O comportamento de investimento dos exportadores de petróleo / commodities, portanto, mudou consideravelmente e não está mais focado exclusivamente nos ativos denominados em USD como antes. Como a propensão dos exportadores de petróleo para investir suas receitas de petróleo, principalmente em dólares diminuiu, também tem o impacto positivo de um aumento do preço do petróleo sobre o USD. Choque. O choque Como mencionado acima, a razão para o aumento do preço do petróleo também afeta a reação do mercado. Um aumento temporário do preço do petróleo, que é percebido como temporário desde o início, é menos provável que tenha um efeito notável sobre o USD. Em particular, é improvável que tenha um efeito negativo notável sobre o USD. Embora a influência positiva sobre o USD do aumento dos preços do petróleo seja uma função dos fluxos de carteira, que provavelmente serão ajustados rapidamente, o efeito negativo vem da mudança das percepções das perspectivas econômicas, um ajuste aqui é provável que seja lento. Em outras palavras, é preciso mais do que um blip temporário no preço do petróleo para levar a uma desvalorização das expectativas de crescimento. Crise do petróleo de 1973: A crise de 1973 começou em outubro de 1973, quando a OPEP anunciou que não enviaria mais petróleo para as nações que apoiavam Israel em seu conflito com a Síria e o Egito (Guerra do Yom Kippur). Além disso, os membros da OPEP concordaram em usar sua influência para aumentar os preços do petróleo. Isto empurrou o preço do óleo de 3 USD por barril a 12 USD pelo começo de 1974. Os bancos centrais de países ocidentais decidiram cortar taxas aggressively apesar do aumento na inflação, tentando estabilizar suas economias, contudo muitos economias sofreram um período do stagflation. No início da crise, o USD estava em uma tendência de baixa, que foi interrompida brevemente durante toda a crise do petróleo, e os USD subiram entre o final de 1973 eo início de 1974. Embora as preocupações com as perspectivas para a economia dos EUA, sem dúvida, Preços, o USD conseguiu ganhar na parte traseira da demanda levantando para USD. Durante as fases iniciais da crise do petróleo de 1973/74, a correlação entre o petróleo eo USD foi fortemente positiva. 1973/74: O USD sobe em linha com a explosão dos preços do petróleo A crise do petróleo de 1979/80: Esta crise ocorreu na volta da Revolução Iraniana, durante a qual o xá do Irã fugiu do país e Ayatollah Khomeini assumiu o controle do governo. A revolução teve um impacto maciço no setor de petróleo iraniano, e mesmo uma vez que as exportações de petróleo retomaram, eles permaneceram em volumes baixos. Em 1980, as coisas pioraram quando o Iraque invadiu o Irã ea produção de petróleo em ambos os países foi severamente interrompida. O preço do petróleo subiu de 15 dólares por barril no início de 1978 para níveis em torno de 35 dólares no início de 1980. A correlação entre o USD eo petróleo foi apenas moderadamente positiva durante este período. A crise do petróleo de 1990: Esta crise foi consideravelmente mais breve e menos pronunciada do que as duas crises anteriores. Durou apenas 6 meses e foi o resultado da Guerra do Golfo. Os preços do petróleo subiram de 15 USD por barril para 40 USDs, mas diminuíram rapidamente depois disso. Ao longo deste período, o USD diminuiu ea correlação entre USD e petróleo foi moderadamente negativa. Preços do petróleo desde 2007: Desde 2007, o preço do petróleo voltou a subir de forma acentuada. As causas para este aumento são um tema de muito debate, neste ponto basta dizer que é provável que seja uma combinação de a) aumento da demanda, b) a descoberta de commodities como ativos de investimento, e c) especulação. Ao longo deste período, a correlação entre USD e petróleo tem sido fortemente negativa à medida que o preço do petróleo subiu, o USD continuou em sua trajetória descendente. Ao contrário do início dos anos 1970, não houve aumento compensatório na demanda por USD, em vez disso a diversificação das receitas do petróleo em outras moedas adicionadas à desvantagem USD. Lições da História Considerando as crises listadas acima, temos 4 exemplos muito diferentes para a relação entre USD e os preços do petróleo: a crise de 1973/74 foi acompanhada por uma acentuada valorização do USD, enquanto o atual aumento do preço do petróleo passou Com uma depreciação ainda mais pronunciada do USD. O efeito das situações de 1978/1979 e de 1990 sobre o USD foi menos significativo. Por conseguinte, quais os factores que determinam o impacto provável que um aumento dos preços do petróleo é susceptível de ter? Em nossa opinião, é uma combinação de três factores: a) qual é o ambiente económico actual; b) Quais são as preferências da carteira dos exportadores de petróleo Em uma situação em que o crescimento econômico é fraco e os investidores e consumidores concluem que o aumento do preço do petróleo será potencialmente um fenômeno duradouro, isso provavelmente será negativo em USD, a menos que o impacto positivo do investimento de petrodólares Supera Um choque externo, que pode ter apenas um impacto limitado, por outro lado, pode ter pouco ou nenhum impacto direto sobre o preço do petróleo. Há três cenários principais: Choque temporário do preço do petróleo: Este é o cenário mais benigno, onde os investidores quase imediatamente percebem que o aumento do preço do petróleo será temporário, a confiança retorna rapidamente e os efeitos duradouros sobre a moeda são improváveis. Neste caso, a correlação entre USD e petróleo pode ser positiva ou negativa, mas é improvável que haja uma causalidade forte de qualquer forma. Aumento duradouro no petróleo, fundamentos robustos: Neste cenário o preço do petróleo sobe e é percebido para permanecer alto por um longo período de tempo. Fundamentos econômicos sólidos permitem que o banco central reaja ao aumento da inflação por taxas de caminhada. Isso tem algum impacto negativo sobre o crescimento, mas não o suficiente para desencadear medos de recessão, de modo que o preço dos aumentos de preços provavelmente será positivo em USD. O suporte adicional para o USD deve vir da demanda crescente para USD e USD-denominaram ativos. Aumento duradouro no petróleo, fundamentos fracos: Este é o cenário que enfrentamos no início dos anos 1970 e é o cenário que estamos enfrentando no momento. O aumento do preço do petróleo afeta negativamente a demanda e o crescimento, ao mesmo tempo em que impulsiona a inflação. Cortes de taxa são muitas vezes impossíveis, como são os aumentos de taxas. Actualmente, esta combinação de factores está a aumentar o sentimento negativo em USD e ao contrário do início dos anos 70. Como os petrodólares são cada vez mais investidos fora dos EUA, o USD está sob pressão adicional. O mundo fora dos EUA Até agora, principalmente falamos sobre os EUA eo dólar, mas um aumento dos preços do petróleo tem um impacto não só lá, é uma preocupação global. Não só tem um impacto negativo significativo sobre as perspectivas de crescimento dos importadores de petróleo, mas também resulta numa transferência substancial de riqueza dos países importadores de petróleo para os países exportadores de petróleo. Dado que estes podem ter diferentes preferências de investimento (alocação global), esta mudança também é relevante para o mercado cambial. A primeira questão que temos de abordar é quais os países que mais dependem das importações de petróleo e quais os países que enfrentam o maior custo da subida dos preços do petróleo (ou seja, quais os países que tiveram de lidar com a subida dos preços do petróleo, , E uma queda da moeda em relação ao USD). A tabela abaixo classifica os países de acordo com essas medidas. Os EUA tiveram claramente que suportar o peso do aumento do preço do petróleo: é o maior importador de produtos refinados. Isto, combinado com a depreciação de US $ 10 desde meados do ano passado, resultou em um aumento acentuado da inflação. A zona euro, por outro lado, tem sido mais isolado contra o aumento dos preços do petróleo, uma vez que, ao mesmo tempo que os preços do petróleo aumentou, o euro se valorizou em mais de 15 contra o USD. O mesmo vale para os gostos da China e do Japão. Isso não quer dizer que esses países não tenham sofrido conseqüências negativas do aumento dos preços do petróleo, mas o impacto foi pelo menos parcialmente amortecido pela valorização da moeda. Assim é a questão do petróleo É uma falha comum dos analistas de exagerar as mudanças de impacto de uma variável em outra. Muitas vezes nos sentimos desconfortáveis ​​com a conclusão de que não há uma resposta clara para as perguntas que colocamos. No caso do USD e do petróleo, houve claramente uma tendência para exagerar a relação causal. Enquanto os preços do petróleo se movimentarem em ciclos normais, isto é, enquanto o desenvolvimento do preço do petróleo não for excessivo, ou enquanto os rali do preço do petróleo forem percebidos como temporários, a relação entre o petróleo e o USD provavelmente não será forte. Os coeficientes de correlação podem ser positivos ou negativos, mas uma relação causal não é necessariamente evidente. Uma relação significativa entre o USD e o petróleo só é provável ser encontrada em épocas em que os rallies do preço do óleo são substanciais e duráveis. Isso tem conseqüências negativas diretas para o crescimento e pode até levar à recessão. Este é particularmente o caso quando a inflação sobe para níveis que exigem aumentos de taxas. Ceteris paribus, estas consequências económicas são negativas para o USD. Se a correlação entre o USD eo petróleo vai ser negativo ou positivo é, então, uma função da demanda por USD. No início dos anos 70, os investidores enfrentaram a rápida deterioração dos fundamentos dos EUA e o aumento da inflação. Ainda assim, o USD subiu em linha com a subida dos preços do petróleo. Atribuímos este desenvolvimento à crescente demanda por ativos dos EUA de exportadores de petróleo e para fluxos de refúgio seguro para os EUA. Desta vez, os fluxos de carteira não foram suficientes para compensar o desenvolvimento econômico negativo nos EUA. Por um lado, temos sido confrontados com um cenário em que a economia dos EUA deteriorou-se acentuadamente, enquanto as economias de outros países pareciam relativamente mais robustas. Em segundo lugar, as preferências da carteira de investidores em todo o mundo (incluindo os exportadores de petróleo) mudaram. Há evidências que sugerem que os exportadores de petróleo não mais investem uma parcela tão elevada de sua carteira em ativos dos EUA, deixando assim de ser um amortecedor contra a deterioração das perspectivas econômicas. Esta mudança alterou substancialmente a relação entre o USD eo preço do petróleo. O USD é agora mais vulnerável a mudanças no preço do petróleo do que era, digamos, no início dos anos 70. Por conseguinte, o USD está a ser atingido em várias frentes: o aumento do preço do petróleo afecta negativamente o crescimento, impulsiona a inflação eo efeito positivo dos EUA da crescente procura de dólares está a ser reduzido pela diversificação dos activos denominados em USD pelos exportadores de petróleo. Neste contexto, novos aumentos nos preços do petróleo são susceptíveis de continuar a pesar sobre o USD. USD / PHP - Dólar dos EUA Peso Filipino Oct 18, 2017 01:58 PM GMT middot Responder Notícias importantes: quarta-feira e quinta-feira às 15:00. A presidente da Reserva Federal, Janet Yellen, estará falando sobre o Relatório Semestral de Política Monetária diante do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, em Washington, DC. Ela pode oferecer pistas sobre o tempo possível para a próxima caminhada. visitar minha página de perfil. Alta sessão de impacto na quarta-feira e na quinta-feira. USD / PHP vai para baixo ou até mais de 200 pips. (Leia mais) Feb 09, 2017 08:22 AM GMT middot Responder Comprar USD / PHP em 47.620 TP 47.840. (Leia mais) Jan 20, 2017 12:37 PM GMT middot Responder Mostrar todos os comentários (3)